حيث تشتهر تيثر بغياب الشفافية وعدم نشر عمليات تدقيق منتظمة، ويمكنها الاختيار بين ثلاثة خيارات: إما الامتثال، أو الانسحاب من السوق الأمريكية، أو إطلاق عملة مستقرة مستقلة تلتزم بمتطلبات الشفافية الصارمة لقانون GENIUS، وتحد من الممارسات المحفوفة بالمخاطر.
عصر جديد للعملات المستقرة.. ولكن هل سيتم مع حظر USDT؟
يهدف قانون GENIUS إلى سد الفجوة بين العملات المشفرة والتمويل التقليدي في الولايات المتحدة، من خلال توفير ضمانات تنظيمية أساسية للعملات المستقرة. تُعدّ هذه العملات أقل الأصول الرقمية تقلبًا، والأكثر جاذبيةً للأفراد الذين يتجنبون المخاطرة.
ورغم أن إقرار مشروع القانون كان بمثابة انتصار قوي للصناعة، فإن ليس الجميع مهيأ للفوز بموجب مبادئها التوجيهية.
قد تكون عملة USDT التابعة لـ Tether، والتي تهيمن على أكثر من 60% من المعروض العالمي من العملات المستقرة، من بين الخاسرين، حيث يفرض القانون مطالب غير مسبوقة للشفافية والإشراف.
سيحدد مشروع القانون، الجدول الزمني الدقيق لامتثال مُصدري العملات المستقرة. وتقترح نسخة مجلس الشيوخ مهلة ثلاث سنوات، بينما يقترح مجلس النواب 18 شهرًا.
سجل الشفافية المضطرب لشركة Tether
قبل إقرار قانون GENIUS، واجهت شركة Tether انتقادات كبيرة وطويلة الأمد فيما يتعلق بشفافيتها والتزامها بمعايير التدقيق الصارمة، وخاصة فيما يتعلق باحتياطياتها.
لسنوات، سعى مُصدر العملة المستقرة لرفض الخضوع لتدقيق شامل ومستقل من قِبل شركة محاسبة كبرى. وأدت المخاوف بشأن كيفية دعم تيثر لاحتياطياتها في نهاية المطاف إلى اتخاذ إجراءات قانونية جسيمة من قِبل القضاء الأمريكي.
في عام ٢٠٢١، اضطرت شركة تيثر إلى تسوية تحقيق مع المدعي العام في نيويورك. وكان المدعي العام قد زعم أن تيثر ومنصة التداول التابعة لها، بيتفينكس، أدلتا بتصريحات كاذبة بشأن دعم عملة USDT المستقرة.
ركّز أحد العناصر الأساسية للتحقيق على فقدان Bitfinex الوصول إلى ما يقارب 850 مليون دولار أمريكي من أموال العملاء والشركات التي تحتفظ بها جهة خارجية لمعالجة المدفوعات. ويُزعم أن Bitfinex اقترضت مبالغ كبيرة من احتياطيات Tether لسد هذا العجز وتسهيل عمليات سحب العملاء.
نتيجةً لذلك، لم تكن عملة تيثر (USDT) مدعومة بالكامل بالعملة الورقية لفترة من الزمن كما زُعم علنًا. وقد ألزمت التسوية كلا الكيانين بدفع غرامة مدنية قدرها 18.5 مليون دولار، ومنعتهما من العمل أو خدمة العملاء في ولاية نيويورك.
منذ ذلك الحين، بدأت شركة تيثر بإصدار شهادات ربع سنوية حول احتياطياتها. إلا أن هذه الشهادات لا تزال غير كافية بموجب أحكام قانون GENIUS.
هل يمكن لعملة USDT أن تزدهر بدون السوق الأمريكية؟
تهيمن عملة تيثر (USDT) على سوق العملات المستقرة بفارق كبير. ووفقًا لبيانات CoinGecko، يبلغ إجمالي المعروض الحالي من العملة ما يقارب 158 مليار عملة. وتأتي عملة USDC التابعة لشركة Circle في المرتبة الثانية، بفارق كبير، حيث يبلغ المعروض منها 62 مليار عملة.
رغم أن الولايات المتحدة تُعدّ سوقًا مهمًا للعملات المستقرة، إلا أنها ليست محور تركيز USDT الرئيسي. يأتي أهم نشاط للمُصدر من عملياته في آسيا وأمريكا اللاتينية وأسواق ناشئة أخرى.
في الواقع، معظم حجم تداول عملات تيثر المستقرة، والذي تجاوز 62 مليار دولار أمس وحده، يتم على منصات خارج الولايات المتحدة، وخاصةً بينانس. بهذا المعنى، قد لا يُمثل الانسحاب من السوق الأمريكية ضربةً كبيرةً لتيثر.