Uniswap V3 هو تمويل لامركزي بروتوكول يستخدم لتبادل العملات الرقمية و الرموز . يتم توفيره على شبكات blockchain اللامركزية ، والتي تعمل ببرامج مفتوحة المصدر ، بدلاً من أي وسيط مركزي. هذا على عكس عمليات تبادل العملات المشفرة التي تديرها منصات مركزية مثل Coinbase و Binance و OKEx .
نتائج دراسة تفيد بأن نصف المستخدمين على Uniswap V3 يعانون من عوائد سلبية :
- أجرى Bancor و Topaze.blue دراسة عن الخسارة المؤقتة في Uniswap.
- تظهر الدراسة أن حوالي نصف المستخدمين الذين يوفرون السيولة للبروتوكول يخسرون المال.
وفي الوقت نفسه يقوم المستثمرون والمتداولين بضخ الأموال في مشاريع التمويل اللامركزي (DeFi) ، مما يدر مليارات من عائدات رسوم التداول سنويًا. وفقًا لدراسة جديدة فإن نصفهم يخسرون أموالًا من ظاهرة تسمى “الخسارة غير الدائمة” على Uniswap .
ذات صلة :شرح كامل عن منصة Uniswap
الخسارة غير الدائمة هي ظاهرة تحدث لمقدمي السيولة في صانعي السوق الآليين (AMMs) عندما يتغير السعر الفوري للأصول التي أضافوها إلى تجمع السيولة. نظرًا لأن مزودي السيولة يقرنون أصلين معاً لتكوين مركز ، وبالتالي تتغير نسبة العملات في المركز عندما تتغير أسعار الأصول الفورية.
على سبيل المثال ، إذا قدم المستخدم قيمًا متساوية للدولار الأمريكي في USDT و ETH إلى تجمع سيولة وارتفع سعر ETH ، فسيبدأ المراجحون في إزالة ETH من المجمع للبيع بسعر أعلى. يؤدي هذا إلى انخفاض في قيمة الدولار الأمريكي لمركز المستخدم ، والمعروف باسم الخسارة غير الدائمة.
ويساعد Bancor و Topaze.blue في إجراء دراسة شاملة للغاية للخسارة غير الدائمة في Uniswap V3. للتحديد Bancor هو بروتوكول سيولة لامركزي يوفر طريقة بسيطة وآمنة لتداول العملات المشفرة وكسب عائد على التوكنات.
وفي الوقت نفسه Topaze.blue هي شركة استشارية متخصصة في مجال التشفير والتكنولوجيا المالية. على وجه الخصوص تظهر دراستهم أن حوالي نصف المستخدمين الذين يوفرون السيولة للمنصة يخسرون أموالًا مقارنة بالمالكين.
بعد اكتشاف أن نصف مزودي السيولة في Uniswap V3 أقل أداءً من استراتيجية الشراء والاحتفاظ الأساسية حاول الباحثون فهم ما إذا كانت بعض المجموعات تتفوق باستمرار على الآخرين.
وسعت الدراسة أيضًا إلى تحديد ما إذا كانت الاستراتيجيات النشطة ستؤدي إلى نتائج مختلفة عن الاستراتيجيات السلبية.
حيث يقوم المستخدم النشط بضبط مواقعه بشكل متكرر أكثر من المستخدم السلبي. بينما توقع التقرير أن يتفوق المتداولون النشطون على المدى القصير على المتداولين السلبيين ، ولا يمكن العثور على ارتباط بين المراكز قصيرة الأجل والأرباح الأعلى.
لاحظ أنه بينما يولد Uniswap V3 أعلى رسوم تداول فإن الخسارة غير الدائمة قد أغفلت دخل الرسوم في أكثر من 80٪ من المجمعات التي تم تحليلها.
ناهيك عن أن مجمعات Uniswap المدرجة في التحليل أنتجت 199 مليون دولار من رسوم التداول واكتسبت 260 مليون دولار في الخسارة غير الدائمة. هذا يترك خسارة صافية تزيد عن 60 مليون دولار و 49.5٪ من المزودين بعائدات سلبية.
للإطلاع على نشرة أسعار Uniswap v3: اضغط هنا