كشف انهيار عملة لونا الكثير عن الأعمال الداخلية للعملات المستقرة وقابلية تعرض المطورين للخطأ وغير ذلك الكثير.
في ظل الانخفاض الكبير الذي شهده سوق العملات المشفرة هذا الشهر كان الانهيار الأكبر لشبكة blockchain في انهيار عملة لونا .
خسر المؤسس Do Kwon المشارك لشبكة Terra Do Kwon أي محاولة لإعادة عملة لونا إلى مجدها السابق.
أعلن Do Kwon بأنه يدافع عن (هارد فورك وهو النظام البيئي الجديد وهو النظام الجديد الذي سيتم استبدال عملة لونا به) كما أنه سيقوم بالبدء من جديد بعملة رقمية مختلفة .
وهذا النهج الذي يسلكه Do Kwon مشكوك فيه للغاية مع عدم وجود ضمانات لاستعادة القيمة للمستثمرين المتضررين من انهيار عملة لونا .
ما تم تأكيده هو أن رمز TerraUSD (UST) ورمز LUNA الحاكم لن يعاودا التعافي على الإطلاق بعد الانهيار الذي شهده الرمزان.
أما الآن يتم تداول TerraUSD (UST) بأكثر من 90٪ بانخفاض عن ربط عملته بالدولار، بينما يمكن القول إن انهيار عملة لونا قد كان الانهيار الأكثر تفجرًا ومفاجئًا في تاريخ العملة.
انهيار عملة لونا هو انهيار لم يسمع به أحد ولا حتى في العملات المشفرة وهو بمثابة انفجارات مالية كبيرة الحجم.
ويبقى السؤال حائراً كيف يمكن لمليارات الدولارات المخزنة في مثل هذا البروتوكول المدعوم على نطاق واسع أن تتبخر تمامًا في غضون أسبوع، ليس أقلها من ما يسمى بـ العملة المستقرة؟
سيكون الآن وقتًا مناسبًا لمجتمع التشفير بأكمله لإعادة فحص افتراضاته حول العملات المستقرة والاستثمار والمطورين على حدٍ سواء.
4 دروس من انهيار عملة لونا يجب إتقانها بدقة
فيما يلي 4 دروس قيّمة يمكننا استخلاصها من انهيار عملة لونا التي خلفتها شبكة Terra، تابع ما يأتي:
1. الأصول المستقرة تتطلب احتياطيات مستقرة
تم تصميم Stablecoins لتوفير أفضل ما في العالمين الماليين القديم والجديد، وتمتاز:
- اللامركزية.
- سرعة العملة المشفرة.
- استقرار قيمة العملة الورقية.
إن أنجح العملات المستقرة المتوفرة حاليًا لا تستخدم نموذجًا لامركزيًا بالكامل، فمثلاً تدعم قيمة التيثر (USDT) عملتها المستقرة بأصول احتياطي غير لامركزية وعالية السيولة ومستقرة (الأوراق التجارية وأذون الخزانة وما إلى ذلك).
يجب مراجعة هذه الاحتياطيات بانتظام من قبل الشركات الخاصة للتأكد من أن USDT مدعوم بالكامل وقابل للتحويل.
ومع ذلك كانت TerraUSD عملة مستقرة حسابية اتبعت نموذجًا بديلاً، حيث تم دعم الرمز المميز برمجيًا بواسطة عملة مشفرة تحديدًا (رمز LUNA) بدلاً من الدولار.
يمكن لأي حامل UST استبدال عملته المستقرة مقابل دولار واحد من LUNA الذي تم سكه حديثًا في أي وقت.
على العكس من ذلك كان بإمكان حاملي جهاز LUNA دائمًا حرق ممتلكاتهم مقابل عدد UST التي تساوي القيمة المحددة بالدولار لـ LUNA المحترق.
حيث خلقت هذه الآلية حوافز موازنة ثابتة مماثلة لـ USDT بحيث يمكن لسعر السوق للعملة المستقرة إعادة التوجيه دائمًا إلى دولار واحد.
وعلى عكس USDT لم يكن دعم أصول UST مستقرًا ولا سائلًا مثل الدولار الفعلي، بمعنى آخر إذا قام العديد من حاملي UST باسترداد ممتلكاتهم مرة واحدة فقد تنخفض قيمة LUNA بشكل كبير بعد إغراق المنصات بفائض العرض.
ولسوء الحظ هذا هو السيناريو الدقيق الذي حدث هذا الشهر بعد أن بدأ حاملو UST الأثرياء هجومًا قصيرًا على العملة المستقرة.
حيث تم تحفيز المستثمرين على استرداد ممتلكاتهم من UST مقابل LUNA بشكل جماعي مما أدى إلى زيادة المعروض من الرمز المميز.
فكانت النتيجة انهيار عملة لونا حيث انهارت قيمة ومصداقية UST وجهاز LUNA إلى لا شيء.
من المحتمل أن يتم منع هذه الظاهرة إذا كانت UST مدعومة بأصل ذي سوق أعمق وقيمة أقل ضعفاُ تحت الضغط.
2. قم بشراء القيمة للرمز وليس ضجيج المخادعين حول رمزٍ ما
لا تثق بضوضاء المستثمرين عند إعطائهم قيمة لرمز ليس له قيمة سوقية عالية، قم بأبحاثك الخاصة ولا تجعل ضوضائهم تقودك إلى أين يجب أن تذهب أموالك
في وقت لاحق كان انهيار عملة لونا بسبب وجود آلية استقرار معيبة مفتوحة للجميع للفحص والتدقيق منذ البداية.
منذ سنوات عديدة تمت تجربة العملات الرقمية السابقة ذات نماذج التثبيت المماثلة وفشلت في الواقع، حيث أن هذه التفاصيل لم تكن مهمة بالنسبة لمعظم المستثمرين.
بعد أن تم إعطاء العائد المرتفع من خلال بروتوكول Anchor البالغ 20٪ المقدم لحاملي UST وهو أمر غير معتاد، قاموا بالهروب عندما أتيحت الفرصة للهروب من الانهيار قبل حدوثه، بينما فشل الآلاف من المستثمرين في بذل العناية الواجبة لتفادي الانهيار.
بعد إعطاء العوائد المرتفعة حتى المليارديرات الموثوق بهم عبر مجتمع التشفير انتقلوا إلى Terra دون تفكير ثانٍ مما ألهم المزيد من المستثمرين للمتابعة.
المستثمر مايك نوفوغراتز (Mike Novogratz) الذي كان لديه وشم LUNA مُزينًا على ذراعه في يناير، يصف العمل الفني (الوشم)، قائلاً:
إن هذا العمل الفني هو تذكير دائم بأن الاستثمار في المشاريع يتطلب التواضع.
تثبت أحداث هذا الشهر أنه حتى المستثمرين المتمرسين لا يعرفون سوى القليل عما هو آمن في التشفير أكثر مما تعرفه أنت، لهذا لا ينبغي الاعتماد عليها.
كما يقول متداولو البيتكوين: لا تثقوا، ولكن تحققوا.
3. العملات المشفرة ليست كلها لا مركزية
قام مطورو Terra بالكثير من الضجيج حول إنشاء نقود لامركزية من أجل تحقيق اقتصاد لا مركزي، ولكن عندما جاء الدفع كشف المجتمع عن هيكل حكمه شديد المركزية وبنية هذا الهيكل المبهمة.
بين Do Kwon و Terraform Labs و Luna Foundation Guard (LFG) لم يكن لدى المستخدم العادي أي قوة تقريبًا خلال لحظات Terra الأخيرة، حيث اتخذت الأطراف المذكورة أعلاه العديد من القرارات المتسرعة والهائلة في محاولة لإنقاذ الشبكة وكلها فشلت على أي حال.
في 9 مايو صوت Do Kwon وستة أعضاء آخرين فقط من LFG لنشر 1.5 مليار دولار من مجموع احتياطيها للدفاع عن قيمة UST.
ثم ترك الحارس المجتمع دون أي تحديثات حتى 16 مايو عندما أوضح أنه تم بيع جميع الأصول الاحتياطية تقريبًا بما في ذلك 80،000 BTC -.
في 12 مايو تعاونت Terraform Labs مع المدققين وراء الكواليس لتجميد Terra blockchain دون سابق إنذار، تم ذلك دون موافقة المجتمع ومن المفارقات أن الهدف المعلن هو منع هجمات الحوكمة.
حيث أن سلسلة Terra تحتوي على 130 مدققًا فقط .
حتى Do Kwon نفسه أعاد تغريد مشاركة تفيد بأن LFG كان بالفعل نظامًا مركزيًا حيث كان يخطط للانتقال بعيدًا عنه في الوقت المناسب.
عندما يتعلق الأمر بـ اللامركزية فهنا عليك معرفة فرق التحكم بين ( لا أستطيع و لا ) إذا كان بإمكان حزب صغير السيطرة على شبكة blockchain متى أرَ أن هذا التحكم ضروري، فهل هو حقًا لامركزي؟
4. ابق متواضعا حتى لو كنت غنيا
إن من سوء الذوق أن تقوم بركل رجل أثناء إصابته بالإحباط خاصةً عندما يواجه بالفعل دعاوى قضائية وغرامات بملايين الدولارات.
من ناحية أخرى قد يكون من الممتع للغاية مشاهدة الشركات وهي تموت (أي عندما تشهد انهيار لا يمكن التعافي منه) خاصة عندما يحكمها أشخاص كانوا في يوم من الأيام فظين ووقحين وواثقين من أنفسهم.
فمثلاً إليك Do Kwon نفسه حيث تحدث مع شركة بث شهيرة حول صناعة العملات الرقمية قبل أيام قليلة من انهيار Terra، قائلاً:
أنه سيكون هناك ترفيه في مشاهدة 95٪ من الشركات الناشئة في الصناعة تموت بمرور الوقت.
لم تكن هذه مزحة مرحة بل كانت عرضًا خطيرًا للثقة بالنفس والتسامح تجاه منافسي Do Kwon ومنتقديها، حيث تم توضيح ذلك في الأيام التالية عندما هاجم Kwon علنًا عدة أشخاص حاولوا تحذيره بشأن العيوب الأمنية في بروتوكوله.
للاطلاع على النشرة السوقية لعملة لونا: اضغط هنا
في 7 مايو غرد Do Kwon عبر تويتر، قائلاً:
يمكنك الاستماع إلى مؤثري CT حول فك ارتباط UST للمرة 69، أو يمكنك أن تتذكر أنهم جميعًا الآن فقراء وتذهب للركض بدلاً من ذلك.
I’m up – amusing morning
Anon, you could listen to CT influensooors about UST depegging for the 69th time
Or you could remember they’re all now poor, and go for a run instead
Wyd
— Do Kwon 🌕 (@stablekwon) May 7, 2022
في اليوم التالي صرح Do Kwon، قائلاً:
إن أولئك الذين يخشون فك ربط UST سينتظرون حتى انتهاء عمر الرجال.
في نوفمبر كان أسوأ سلوك لـ Kwon في ذروة سوق العملات المشفرة الصاعدة كان ذلك عندما حدد مستخدم تويتر الخطوط العريضة لعملية توقع من خلالها سقوط Terra بسبب هجوم قصير، حيث وصفه Do Kwon بأنها الخيط الأكثر تأخرًا الذي قرأه هذا العقد ثم اعتبر المستخدم غبيًا ودعا أتباعه الملياردير لتجربة الهجوم.
إذا كان انهيار عملة لونا حقًا يعتبر حدث البجعة سوداء فربما يكون Kwon قادرًا على إنقاذ سمعته من بقاياها، ولكن بعد أن سخر مرارًا وتكرارًا من منتقديه لكونهم فقراء، حيث دعا منتقدوه الحيتان علنًا لمهاجمة الشبكة وخسر 200 مليون دولار رهان على زوال LUNA، فهل من المفاجئ أن أتباعه يفتقرون إلى التعاطف ؟
أفعاله لم تؤثر عليه وحده للأفضل أو للأسوأ فقد كان Do Kwon أكبر زعيم لـ Terra حيث تقع المسؤولية الضمنية لإخراج المجتمع من هذه الأزمة على كاهله.
ولكن بعد تدمير مصداقيته فإن موقف العملات المشفرة غير راغب إلى حد كبير في الانضمام معه في خطة هارد فورك حيث أن هذه الخطة هي بمثابة الملاذ الأخير.
ولكن حتى إن البعض لا يثق بالشرعية المحيطة بالتصويت الجاري على الحكم المقترح معتقدين أن التصويت مزور، حيث أن الثقة هشة خاصة في صناعة مليئة بالخداع والأخطاء إن كسبها معركة شاقة وخسارتها سهلة مثل بعض التغريدات الغبية.
الخلاصة:
لتلخيص ما سبق حول انهيار عملة لونا عليك أن تتعلم الآن وليس لاحقًا.
العملات المشفرة هي موطن لثورة محتملة في الابتكار المالي، كما أنها تعاني من نقص صارخ في التنظيم والتلاعب بالسوق والقرصنة والسرقات وإخفاء الهوية ونقص الشفافية وثقافة FOMO المتهورة.
المستثمرون الذين تعتقد أنهم يعرفون ما يشترونه في الواقع لا يعرفون الكثير عن التشفير أكثر مما تعرفه أنت، كما أن المطورين الذين أكدوا لك أن كل شيء تحت السيطرة لا يمكنهم التحكم في السوق حول عملتهم المستقرة.
خذ ما يمكنك تعلمه من انهيار عملة لونا واعرف ما إذا كان بإمكانك فهم الأعمال الداخلية لاستثماراتك المشفرة الأخرى بشكل أفضل قليلاً.
ملاحظة: لا أحد يقوم بالتعلم نيابة عنك وبالمثل لن ينقذك أحد إذا انهارت تلك الاستثمارات.
ذات صلة:
- 10 حقائق عن عملة تيرا (Terra) لا تعرفها
- كل ما تحتاج معرفته حول عملة تيرا لونا LUNA التي خسرت أكثر من 99% من قيمتها مؤخراً
- ماذا حدث لسعر عملة Luna ولماذا يستمر سعرها وقيمتها السوقية في الانهيار؟