أدى النمو غير المسبوق الذي شهدته مساحة العملات المشفرة في السنوات الأخيرة إلى إدخال منتجات تداول جديدة أكثر تقدماً، مثل العقود الآجلة التقليدية والعقود الآجلة الدائمة والخيارات. ويبحث المزيد من المستثمرين عن طرق بديلة لتعظيم عائداتهم من العملات المشفرة، ويعد تداول العقود الدائمة واحدة من أكثر الطرق ربحاً.
وقد بلغ حجم تداول العقود الدائمة تريليونات الدولارات يومياً، وتجاوز حجم التداول في الأسواق الدائمة حجم التعاملات في المنصات الفورية والهامشية. ومنذ بداية عام 2020 ، بلغ متوسط حجم الأسواق الدائمة المعروضة على BitMex و Binance و OKEx أكثر من مليار دولار أمريكي في الحجم اليومي، بينما بلغ متوسط حجم التداولات الفورية حوالي 100 مليون دولار أمريكي في الحجم اليومي خلال نفس الفترة.
وبالتالي تسيطر على أحجام التداول في المنصات الرائدة، وذلك نظرًا لسهولة الاستخدام والمرونة، وبالتالي فهي الأداة الأكثر تداولاً في مجال العملات المشفرة. ولكن قبل أن تبدأ في تداول العقود الدائمة ، يجب أن تتعلم الأساسيات، حيث تستطيع الاستثمار بأمان وتقليل المخاطر ، ولذلك ودعونا في هذا المقال نتعرف على العقود الآجلة الدائمة بشكل أوضح..
ما هي العقود الدائمة؟
العقود الدائمة هي نوع خاص من العقود الآجلة، ولكن على عكس الشكل التقليدي للعقود الآجلة، فأن العقود الدائمة ليس لها تاريخ انتهاء صلاحية، لذلك يمكن للمرء أن يشغل منصباً طالما يريد.
كما أن تداول العقود الدائمة يعتمد على سعر المؤشر الأساسي، حيث يتكون سعر المؤشر من متوسط سعر الأصل، وذلك وفقاً للأسواق الفورية الرئيسية وحجم تداولها النسبي.
وبالتالي على عكس العقود الآجلة التقليدية، غالباً ما يتم تداول العقود الدائمة بسعر مساوٍ أو مشابه جداً للأسواق الفورية. ومع ذلك، خلال ظروف السوق القاسية، قد ينحرف السعر المحدد عن سعر السوق الفوري. ومع ذلك، فإن الاختلاف الأكبر بين العقود الآجلة التقليدية والعقود الدائمة هو وجود تاريخ انتهاء للعقود الآجلة التقليدية وانعدامها في العقود الدائمة.
ونتيجة لذلك تكتسب العقود الدائمة شعبية في العملات المشفرة لأنها تتيح للمتداولين الاحتفاظ بصفقات ذات رافعة مالية دون عبء تاريخ انتهاء الصلاحية.
مقارنة العقود الدائمة عبر المنصات
تختلف أسواق العقود الدائمة ومعدلات التمويل بين المنصات من حيث مبالغ الهامش وفاصل التمويل وفاصل التحديث وحساب سعر المؤشر والعلامة ومعدل الفائدة وغير ذلك.
1. BitMEX
كانت منصة BitMEX واحدة من أولى المنصات التي قدمت عقود تشفير دائمة. نتيجة لذلك، استمدت العديد من المنصات التي حذت حذوها معدل تمويلها من تصميم BitMEX وأضافت التعديلات الخاصة بها.
وتقدم BitMEX حالياً عقود BTC / USD و ETH / USD و XRP / USD يمكن تداولها برافعة مالية تصل إلى 100 ضعف. ويتم تطبيق معدل التمويل كل 8 ساعات في الساعة 4:00 و 12:00 و 20:00 بالتوقيت العالمي المنسق، ويدفع المستخدمون أو يتلقون التمويل فقط إذا كانوا يشغلون منصباً في هذه الأوقات.
ويتم قياس مبلغ التمويل لكل مستخدم بشكل خطي بناءً على حجم المركز، والذي يمثل بالمعادلة التالية:
التمويل = قيمة المركز * معدل التمويل
كما هو مذكور في القسم أعلاه، يتكون معدل التمويل من سعر الفائدة ومؤشر الأقساط.
تحسب BitMEX معدل الفائدة ومؤشر الأقساط كل دقيقة ثم تؤدي متوسط 8 ساعات مرجح بالوقت على أسعار الدقيقة لحساب معدل التمويل.
2. Binance
تقدم Binance عقوداً دائمة لـ BTC / USD و ETH / USD و BCH / USD برافعة مالية تصل إلى 125 ضعفاً لـ BTC و 75 ضعفاً لـ ETH و BCH. معدل التمويل الدائم في Binance مشابه لـ BitMEX باستثناء أنه لا يستخدم أساساً للتمويل عند حساب مؤشر الأقساط، هذا يعني أنه يتم حساب معدل التمويل من نقطة الصفر في كل نافذة تمويل دون الاعتماد على المعدل السابق.
3. dYdX
دخلت dYdX مباشرة مع عقود BTC / USDC الدائمة في مايو 2020، مما أدى إلى إنشاء أحد الأسواق الدائمة غير الحافظة. يتم الاحتفاظ بالأموال في عقد ذكي بدلاً من الاحتفاظ بها من قبل طرف مركزي، ويتم استخدام MakerDAO كإشارة لتغذية الأسعار.
ويستمد تصميم السوق الدائم لـ dYdX من BitMEX ولكن له اختلافات واضحة خاصة به. يتم احتساب التمويل وتطبيقه كل ثانية من خلال استخدام العقود الذكية وتحديث معدل التمويل كل ساعة.
الهدف من التمويل المستمر هو الحفاظ على السعر الدائم وتحديد أقرب ما يمكن، وتجنب أساس التمويل الذي يتراكم بمرور الوقت في تصاميم معدلات التمويل الأخرى. ويستخدم dYdX سعر التأثير المرجح زمنياً لحسابات مؤشر الأقساط ويطبق معدل فائدة ثابتاً قدره 0.03٪ في اليوم.
4. CoinEx
تقدم CoinEx عقوداً دائمة مع رافعة مالية تصل ل 100 ضعف، ويتم تقديم مفهوم رسوم التمويل على CoinEx لربط سعر السوق بالسعر الفوري. عندما يكون سعر العقد أعلى من السعر الفوري، يكون الدفع من صفقات شراء إلى صفقات بيع. وعندما يكون سعر العقد أقل من السعر الفوري، فإن العكس ينطبق.
بهذه الطريقة، تضمن الآلية أن يكون سعر العقد متسقًا مع السعر الفوري قدر الإمكان. وإذا انحرفت يمكن لمعدل التمويل أن يعيدها إلى السعر الفوري.
ويتم حساب مبلغ التمويل لكل مستخدم بشكل خطي بناءً على حجم المركز، والذي يمثل بالمعادلة التالية:
رسوم التمويل = قيمة المركز * رسوم التمويل٪.
يتم تحديث رسوم التمويل مرة واحدة كل 8 ساعات في الساعة 0:00 و 08:00 و 16:00 (التوقيت العالمي المنسق). يتم تحديد الحساب من خلال فرق الفائدة بين عملة التسعير والعملة الأساسية وفرق السعر بين سعر التعبئة والسعر الفوري الخارجي.
مقارنة السيولة لعقود التداول الآجلة
فيما يلي رابط من موقع coingecko كاحصائيات لاكثر منصات تداول العقود الآجلة في عالم العملات الرقمية مرتبة حسب العقود المفتوحة وحجم التداول لكل عملة من عملات السوق :
https://www.coingecko.com/en/derivatives
ما هو معدل التمويل؟
معدل التمويل الدائم هو الآلية الأساسية التي توفر استقرار الأسعار للعقود الدائمة، فهو يعمل من خلال تحفيز المتداولين على شراء العقود الدائمة عندما يكون السعر منخفضاً بالنسبة للمؤشر، والبيع عندما يكون السعر مرتفعاً بالنسبة للمؤشر.
عندما يكون معدل التمويل أعلى من صفر (موجب)، يجب أن يدفع المتداولون أصحاب صفقات الشراء (مشترو العقود) إلى المتداولين أصحاب صفقات البيع (بائعو العقود). وفي المقابل، فإن معدلات التمويل السالبة تعني أن يدفع أصحاب صفقات البيع إلى أصحاب صفات الشراء.
يستند معدل التمويل إلى مكونين: معدل الفائدة والقسط، ولذلك فعند تداول عقد آجل دائم على أقساط (أعلى من أسواق التداول الفوري)، فيجب أن يدفع أصحاب صفقات الشراء إلى أصحاب صفقات البيع لأن معدل التمويل موجب.
ومن المتوقع أن يؤدي مثل هذا الموقف إلى انخفاض السعر، حيث يقوم أصحاب صفقات الشراء بإغلاق صفقاتهم، ويتم فتح صفقات بيع جديدة.
سعر القسط: يتم استخدام معدل قسط التأمين لتحديد الانحراف بين سعر العقد الدائم وسعر العلامة ويكون إجمالي معدل التمويل الدائم هو مزيج من معدلات الفائدة والأقساط
سهولة استخدام منصات تداول العقود الاجلة
تُظهر البيانات الإجمالية المقدمة في المراجعة نمواً سريعاً في سوق العقود الآجلة في عام 2021. وقد تجاوز الآن السوق الفوري وأصبح قناة استثمار رئيسية، مما يشير إلى تزايد شعبية السوق.
على عكس عدم وجود تنوع في السوق الفورية، تتيح العقود الآجلة ، وخاصة العقود الخطية، للمستخدمين جني الأرباح من خلال الاحتفاظ طويل الأجل والرافعة المالية العالية، دون الاضطرار إلى الاحتفاظ بأنواع مختلفة من العملات المشفرة.
ولنذكر على سبيل المثال تأتي العقود الآجلة على CoinEx، كخيار جيد لأنها تسعى جاهدة لتوفير خدمات تداول العقود الآجلة الأسهل للمستخدمين.
ومن مميزاتها :
- صفحة ويب بسيطة وقطاع عقود آجلة بديهية
- تداول العقود الآجلة على CoinEx الخالية من KYC، حيث تحافظ CoinEx على سرية هوية المتداولين
- تساعد CoinEx المستخدمين على التخفيف من مخاطر المركز بشكل أكثر ملاءمة من خلال آليات تداول العقود الآجلة المتعددة
- برامج تعليمية خطوة بخطوة حول تداول العقود الآجلة في مركز المساعدة الشامل
اقرأ المزيد:
https://satoshiat.com/%d9%85%d9%86%d8%b5%d8%a9-coinex-3/
https://satoshiat.com/%d8%aa%d8%af%d8%a7%d9%88%d9%84-%d8%a7%d9%84%d8%b9%d9%82%d9%88%d8%af/
https://satoshiat.com/%d8%a7%d9%84%d8%b9%d9%82%d9%88%d8%af-%d8%a7%d9%84%d8%a2%d8%ac%d9%84%d8%a9/
https://satoshiat.com/%d9%83%d9%8a%d9%81-%d9%8a%d8%ae%d8%aa%d9%84%d9%81-%d8%aa%d8%af%d8%a7%d9%88%d9%84-%d8%a7%d9%84%d8%b9%d9%82%d9%88%d8%af_%d8%a7%d9%84%d8%a2%d8%ac%d9%84%d8%a9_%d9%84%d9%84%d8%b9%d9%85%d9%84%d8%a7%d8%aa_/