اقتراح البنك الاحتياطي الفيدرالي CBDC : كابوس بائس أم تطور ضروري للدولار؟

إصدار عملة CBDC هي أول الخطوات التي اتخذها المجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، حيث أن الدولار الرقمي المحتمل هو تجسيد لكل ما تخشاه صناعة التشفير.

إطلاق عملة CBDC من قبل المجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

على الرغم من أن الدولار الرقمي لا يزال بعيدًا حتى لو قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي المضي قدمًا في فكرة إطلاق عملة CBDC ، فإن احتمالية وجود عملة رقمية للبنك المركزي الأمريكي يجب أن تقلق صناعة العملات المشفرة.

في تقريره الجديد بعنوان “المال والمدفوعات: الدولار الأمريكي في عصر التحول الرقمي” ، حيث حدد بنك الاحتياطي الفيدرالي المشاكل التي قد تواجهها العملة الرقمية للبنك المركزي والآليات التي يمكن أن تستخدمها لحلها.

ويشير التقرير إلى أن إدخال عملات العملة الرقمية من شأنه أن يمثل ابتكارًا هامًا في الأموال الأمريكية ، لكنه يظل حذرًا بشأن المشاكل المحتملة التي قد تسببها على النظام النقدي للبلاد.

إنه يقدم عملة CBDC رقمية للبنك المركزي كوسيلة لتحقيق الشمول المالي وتوسيع الوصول إلى خدمات الدفع الرقمية وخفض رسوم المعاملات وتسريع التحويلات والمعاملات عبر الحدود ، ومع ذلك فإن التعمق في التقرير يكشف أن هذه الفوائد ستأتي بتكلفة قليلة يبدو أن القليل منهم على استعداد لدفعها.

 

الخطوة الأولى نحو اتفاقية التنوع البيولوجي الأمريكية هي خطوة مخيفة للغاية

كان صانعو السياسات والموظفون في مجلس الاحتياطي الفيدرالي يدرسون عملات البنوك المركزية الرقمية لعدة سنوات ، ولكن لم يكن الأمر كذلك حتى عام 2020 حتى أصبحوا أكثر صراحة حول إمكانية الدولار الرقمي.

ومن المؤكد أن جهود الصين الهائلة على مستوى الولاية لاختبار وتنفيذ اليوان الرقمي قد عجلت من أبحاث الاحتياطي الفيدرالي في عملات البنوك المركزية الرقمية لكنها لم تكن العامل الوحيد الذي جعلنا أقرب إلى الدولار الرقمي.

تعد الزيادة في اعتماد العملة المشفرة على مستوى العالم وفي الولايات المتحدة أيضًا عاملاً رئيسيًا ساهم في إجراء المزيد من الأبحاث الجادة في عملات البنوك المركزية الرقمية.

وفي تقريره أشار مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى أن العملات المشفرة “لم يتم اعتمادها على نطاق واسع كوسيلة للدفع” في الولايات المتحدة بينما هذا البيان صحيح فإن ما يفشل التقرير في إدراكه هو نطاق اعتماد العملة المشفرة كتحوط ضد العملات الورقية ، ومع ذلك أقرت مجموعة عمل الرئيس المعنية بالأسواق المالية (PWG) باعتماد العملات المستقرة في الدولة.

وفي تقرير مشترك مع المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) ومكتب المراقب المالي للعملة (OCC) لاحظت PWG أن العملات المستقرة لديها القدرة على تعطيل نظام الدفع الحالي وتؤدي إلى تركيز القوة الاقتصادية.

إن الافتقار إلى التنظيم في الفضاء وصعوبة تنفيذ مثل هذا التنظيم هو ما دفع بنك الاحتياطي الفيدرالي للبحث في إمكانات عملات البنوك المركزية الرقمية.

وقال التقرير إنه إذا تم إنشاء عملة رقمية للبنك المركزي في الولايات المتحدة ” CBDC ” فسيتعين أن تكون محمية بالخصوصية وأن تكون وسيطة وقابلة للتحويل على نطاق واسع والتحقق من هويتها ، ومع ذلك يبدو أن مصطلح “حماية الخصوصية لعملة CBDC ” لا يحمل وزنًا كبيرًا مع الاحتياطي الفيدرالي ، الذي أشار إلى أن عملات البنوك المركزية الرقمية ستحتاج إلى “تحقيق توازن مناسب” بين الخصوصية والشفافية لردع النشاط الإجرامي.

سيتطلب الدولار الرقمي الوسيط والتحقق من الهوية أن يوسع الاحتياطي الفيدرالي دوره بشكل كبير في النظام المالي والاقتصاد الأمريكي بشكل عام لتجنب ذلك سيوظف بنك الاحتياطي الفيدرالي القطاع الخاص لتسهيل إدارة مقتنيات ومدفوعات عملات البنوك المركزية الرقمية بالإضافة إلى التحقق.

إن جلب شركات تابعة لجهات خارجية وشركات من القطاع الخاص إلى عملات البنوك المركزية الرقمية يفتح صندوق باندورا من المشاكل المحتملة وأبرزها الفساد والمركزية والرقابة ، ومع ذلك فشل التقرير في التعرف على أي من هذه القضايا ، فبدلاً من ذلك يشير إلى أن العملة الرقمية للبنوك المركزية ستغير بشكل جذري هيكل النظام المالي الأمريكي ، مما يقلل من هيمنة البنوك الخاصة ويزيد من احتمالية تهافت البنوك.

“إن القدرة على تحويل أشكال أخرى من النقود بسرعة بما في ذلك الودائع في البنوك التجارية إلى عملات رقمية للبنوك المركزية يمكن أن تجعل التهافت على الشركات المالية أكثر احتمالا أو أكثر شدة ، و قد تكون التدابير التقليدية مثل الإشراف الاحترازي والتأمين على الودائع الحكومية والوصول إلى سيولة البنك المركزي غير كافية لدرء التدفقات الكبيرة لودائع البنوك التجارية إلى العملات الأجنبية في حالة الذعر المالي “.

يشير التقرير أيضًا إلى أن العملة الرقمية للبنك المركزي يمكن أن تؤثر على التحكم في أسعار الفائدة عن طريق تغيير عرض الاحتياطيات في النظام المصرفي و بالنظر إلى حقيقة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي أشار إلى أن البنوك تعتمد حاليًا على الودائع لتمويل غالبية قروضها ، يمكن أن يثبت عملات البنوك المركزية الرقمية على أنها عبء كبير على المقترضين ، حيث إن الحل الاحتياطي الفيدرالي لهذه المشكلة مخيف للغاية.

وفقًا للتقرير يمكن تصميم العملة الرقمية للبنك المركزي بطريقة تسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بالحد من مبلغ الدولارات الرقمية التي يمكن للمستخدم النهائي الاحتفاظ بها أو الحد من مبلغ العملة الرقمية للبنك المركزي التي يمكن للمستخدم النهائي تجميعها خلال فترات قصيرة

بشكل أساسي يمثل سقفًا صارمًا لمقدار الأموال التي يمكن أن يحتفظ بها مواطنوها فإن اختيار التصميم هذا يجعل CBDC الذي اقترحه بنك الاحتياطي الفيدرالي بعيدًا عن الابتكار المالي وأقرب إلى أداة السيطرة البائسة.

ووفقًا للاحتياطي الفيدرالي فإن إحدى الفوائد الأكثر أهمية لاتفاقية التنوع البيولوجي للعملات الرقمية هي أنها ستمنح الحكومات القدرة على تحصيل الضرائب مباشرة من المواطنين ،  ستمكنه هذه الوظيفة أيضًا من تقديم مدفوعات المزايا للمواطنين ، والتي تعتبرها بمثابة تحسين كبير لنموذج الدفع الحالي.

سيتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي خطوات نحو تطوير عملة رقمية للبنك المركزي فقط إذا أظهر المزيد من البحث أن الفوائد المحتملة تفوق مخاطر الجانب السلبي ، ولهذه الغاية رحب الاحتياطي الفيدرالي بالجمهور للتعليق على الأسئلة المتعلقة بالوظائف والاعتبارات السياسية لاتفاقية التنوع البيولوجي ، والتي يمكن تقديمها باستخدام هذا النموذج ، وعلى الرغم من أن التقرير يشير إلى أنه لا يمكن إصدار عملة رقمية للبنك المركزي دون دعم من كل من الفرع التنفيذي والكونغرس لا يزال الدولار الرقمي احتمالًا.

من شأن اتفاقية التنوع البيولوجي على النحو المبين أعلاه أن تضع حداً لخصوصية مواطني الولايات المتحدة ، حيث تعتبر العملة الرقمية للبنك المركزي كما هو موضح أعلاه سلاحًا قويًا للغاية وقابل للبرمجة إلى ما لا نهاية ضد الحرية المالية التي لا ينبغي أن تصل إلى أيدي مؤسسة مثل الاحتياطي الفيدرالي.

ذات صلة : ما هي العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs)؟