إنّ أسعار العملات المشفرة معروفة بتقلبها الشديد، ولكن استمرار فترة الهبوط يؤدي لحالة من الركود يتبعها فترة تصحيح السوق. ما سبب الركود وماهي حالة تصحيح السوق؟
ما سبب ركود سوق العملات المشفرة؟
قال Benjamin Franklin مؤخراً أن هناك أمرين لا مفر منهما في الحياة: الضرائب والموت. وفي عالمنا الحديث ومع وجود العملات المشفرة، هناك ما هو محتوم أكثر من غيره، ألا وهو التقلب.
إنّ أسعار العملات المشفرة معروفة بتقلبها الشديد، حيث يرتفع سوقها تارة وينحدر تارة أخرى، ويحدث هذا في دقائق أحياناً. فها نحن ننام ليلاً ونستيقظ مندهشين بالتغيرات التي قد طرأت على الأسعار. ومنذ أن قام Satoshi Nakamoto بابتكار البيتكوين منذ حوالي عقدٍ مضى، قد أصبح مفهوم التقلب شيئاً مرافقاً لأسواق العملات المشفرة.
ما زالت البيتكوين تلعب دوراً أساسياً وبارزاً في عالم العملات المشفرة. وعلى اعتبار أنها أول عملة وصلت إلى هذا المجال، فإنها تلقب ب “العملة الأم” وما زالت محافظة على موقعها في القمة من حيث قيمتها السوقية. كما أنها مازالت تحافظ على قيمة كتلها السليمة ضمن مجال صناعة العملات المشفرة.
وكنتيجة لهذه الهيمنة، فإن لارتفاع أو انخفاض قيمة البيتكوين تأثيراً قوياً على بقية العملات المشفرة. كما لاحظنا أن قيمة العملات البديلة تنخفض وترتفع أحياناً بشكلٍ أكبر من البيتكوين. وإنّ هيمنة البيتكوين على السوق تجعل منها عاملاً محفزاً للتقلبات في مجال صناعة العملات المشفرة.
على سبيل المثال، خلال الانخفاض الأخير لأسعار البيتكوين دخل سوق العملات المشفرة في مرحلة من التصحيح. وبعدما سجلت البيتكوين أعلى ارتفاع لها بقيمة 64,800 دولار في 14/4/2021، عاودت الانخفاض وخسرت ما يقارب 33% من قيمتها في 18/5/2021. وخلال هذه الفترة من التقلبات، خسر السوق أكثر من 300 مليار دولار.
أما قبل هذه الفترة، وخلال استثمارات سباق الثيران bull run للبيتكوين، فقد حققت هذه العملة المشفرة مكاسب بما يقارب 1500% من نسبة ال 3,800 دولار التي كسبتها في شهر آذار من عام 2020 وحتى ذروتها في شهر نيسان من عام 2021. بعد ذلك، بدأ العديدون بالتفكير باحتمال حدوث مرحلة “تصحيح السوق”.
ما هو “تصحيح السوق”؟
يحدث تصحيح السوق عندما يخسر أحد الأصول المالية جزءاً كبيراً من قيمته خلال وقت قصير. حيث يقوم هذا الإجراء بإعادة تنظيم وموازنة قوى العرض والطلب في السوق. وتتم تسمية هذا التعديل الذي يطرأ على الأسعار بالتصحيح لأنه يقوم بإعادة سعر العملات المشفرة من الارتفاع الغير طبيعي إلى مجالها الطبيعي ذو المدى البعيد.
يمكن إجراء هذا التصحيح وتطبيقه على عملات فردية بعينها، على سبيل المثال، Bitcoin, ETH, BNB، أو على سوق العملات المشفرة بأكمله. يرتبط هذا التصحيح ويتعلق بالحصص التقليدية، لكن من الممكن تطبيقه على العملات المشفرة أيضاً.
تقليدياً، يمكن تعريف تصحيح السوق على أنه انخفاض مستمر في السعر بنسبة لا تقل عن 10% من قيمة الأصول المالية. وعلى الرغم من أنه يمكننا استخدام مؤشرات التبادل من أجل التنبؤ بزمن حدوث تصحيح السوق، إلّا أنه من الصعب معرفته ما يثيره في حقيقة الأمر. كما أنه لا يمكننا التنبؤ بوقت بدايته ووقت انتهائه، أو بمقدار القيمة الذي ستتم خسارته خلاله. لكن ومع ذلك، يمكننا إلقاء اللوم على الأحداث الأخيرة الحاصلة في السوق.
ومن المحتمل أنّ السبب وراء التصحيح الأخير في سوق العملات المشفرة هو الهبوط الحاد في سعر البيتكوين. حيث تم إجراء تصحيح على البيتكوين بعد ثلاثة أيام من تسجيلها ذروة جديدة بقيمة 64,800 دولار في 14/4، وقد خسرت بذلك حوالي 12% من قيمتها. وقد أثر هذا على السوق حيث قام المداولون والمستثمرون (كما هو متوقع) ببيع عملاتهم البديلة لتفادي الخسائر.
وخلال هذه الفترة، انخفضت القيمة الكلية لسوق العملات المشفرة بنسبة 13% (أي حوالي 310 مليار دولار). وبحسب موقع CoinMarketCap، فقد هوى هذا الانخفاض بالسوق من 2.2 تريليون دولار إلى أقل من 1.9 تريليون دولار.
وعلى الرغم من وجود عدة أسباب قادرة على تسبيب هذا الانحدار، إلا أننا لسنا واثقين من السبب الحقيقي وراء هذا التصحيح. إنّ أحد هذه الأسباب المحتملة هو انقطاع التيار الكهربائي عن مواقع تعدين البيتكوين في الصين، مما أدى إلى ضرر في الشبكة بأكملها. ويمكننا القول ببساطة أن السوق قد ثار بسرعة وتطلّب تصحيحاً.
ومن المحتمل وجود العديد من الأسباب الأخرى كالعوامل التقنية، أو سيولة السوق وانتشارها، قصص عناوين الأخبار، التعديلات على القوانين والسياسات، وغيرها الكثير. وبالتالي، من العسير أن نحدد بدقة أي من هذه العوامل كان سبباً لأي من التصحيحات التي حدثت.
كيف يعمل “تصحيح السوق”؟
عادةً يكون تصحيح السوق متعارضاُ مع استثمارات سباق الثيران bull run، وهي فترة من التحسن والارتفاع المستمر في أسعار العملات المشفرة.
عندما يرتفع سعر أحد الأصول المالية لفترة طويلة من الزمن، يصبح السعر مبالغاً بقيمته. وبالتالي، يضعف الطلب على هذا الأصل المالي ويزداد العرض عليه، مما يسبب تصحيحاً في السوق أي هبوط في سعر هذا الأصل المالي..
وفي هذه المرحلة، يقوم أغلب المداولين والمستثمرين ببيع مدّخراتهم لجني الأرباح. وفي بعض الأحيان، تقوم بعض الأخبار وبعض العوامل الخارجية الأخرى بالزيادة من حدة هذا التصحيح. ويؤدي البيع المبدئي عادةً إلى قيام مدخري الحصص من العملات المشفرة ببيع مدخراتهم، مما يهوي بالسعر على نحو أكبر. ويؤدي تكرار حدوث هذه الحالة إلى استمرار انخفاض السعر، ونهايةً يصل بنا إلى مرحلة يكون فيها الطلب قوياً بما يكفي لمواجهة ضغط المبيعات.
ومن الممكن حدوث العديد من تصحيحات السوق خلال الاستثمار الواحد لسباق الثيران bull run، وذلك وفقاً لما تسببه تقلبات العرض والطلب من تغيرات في تقييم سوق العملات المشفرة. وقد حدثت العديد من التصحيحات قبل سباق البيتكوين للوصول إلى ارتفاعها الأخير بقيمة 64,000 في شهر نيسان من عام 2021. وقد جرت بعض التصحيحات الصغيرة في كل ارتفاع حققته البيتكوين. وقبل أن يستمر سعر البيتكوين في سباقه، هوى سعرها بنسبة تقريباً 8%. كما أن Ethereum مرت بفترة من التصحيح بعدما وصلت إلى 1,926 دولار في شهر شباط عام 2021.
تابعوا هنا كيف يتعافى السوق من التصحيح وماذا يجب أن تفعلوا في فترة التصحيح.
