مع وجود عدد كبير جدًا من المودعين الذين يسعون وراء عائدات عالية ونقص في المقترضين، يبدو أن أسعار الفائدة Anchor أصبحت غير مستدامة بالنسبة لعملة luna.
انخفاض الضمانات في بروتوكول القروض Anchor :
شهدت Anchor، بروتوكول التوفير الرئيسي لنظام Terra Luna (LUNA)، انخفاضًا في احتياطياتها بنسبة 35.7٪ في الأيام السبعة الماضية، وفقًا لـ Terra.Engineer. منذ بداية شهر ديسمبر، انخفض مبلغ Terra USD Stablecoin (UST) المحتفظ به في “terra1tmnqgvg567ypvsvk6rwsga3srp7e3lg6u0elp8” العقد الذكي بأكثر من 50٪، مع بقاء 35.7 مليون دولار فقط.
كبروتوكول ادخار، يقوم المستخدمون بإيداع الاصول الخاصة بهم عبر محافظهم ويكسبون ما يصل إلى 20 ٪ من العائدات حيث يتم إقراض رأس المال للمقترضين الذين يدفعون فائدة على مبلغ القرض. يجب على المقترضين إيداع ضمانات للتأكد من أن المقرض يمكنه استعادة أمواله في حالة التخلف عن السداد. بالإضافة إلى ذلك، تقوم Anchor بتحصيل الضمانات التي تتلقاها لتوليد مكافآت للمودعين.
احتياطيات (TerraUSD (UST:
عندما يكون هناك نقص بين الدخل الناتج عن فوائد المقترضين والضمانات الإضافية ونفقات العائد المدفوعة للمودعين، يجب على Anchor الاستفادة من احتياطيات TerraUSD (UST) المذكورة أعلاه لتعويض الفرق.
Terraform Labs:
في يوليو الماضي، قامت شركة Terraform Labs التي ابتكرتها بضخ 70 مليون دولار أمريكي في بروتوكول الاحتياطي وكانت قيمتها مستقرة نسبيًا. لكن في الستين يومًا الماضية، ارتفع إجمالي مبلغ الإيداع من 2.3 مليار دولار إلى 6.1 مليار دولار، بينما زاد إجمالي المبلغ المقترض من 1.2 مليار دولار إلى 1.5 مليار دولار فقط.
في الأسواق الهابطة، يتدفق المستثمرون عادةً على الأصول المتقلبة بحثًا عن الأصول المستقرة، مثل بروتوكولات الادخار عالية العائد. ومع ذلك، فإن التناقض المتزايد بين ودائع Anchor والاقتراض قد فرض ضغوطًا شديدة على احتياطياتها. إذا استمر الاتجاه، فسوف ينفد الاحتياطي في الأشهر المقبلة، وستحتاج Terraform Labs إلى ضخ جولة أخرى للسيولة أو خفض سعر الفائدة الموعود من Anchor بشكل حاد.
أقرأ أيضًا :“البيتكوين الصاعد أم الهابط؟” تتزايد خسائر البيتكوين في عام 2022
